天风证券发布研报称 ，我国为全球纯碱最主要的生产国 ，产量占据全球的51% 。当前行业开工率8成，价格价差位于低位水平 。纯碱行业老旧产能占比约3成，且10%的产能能耗排放低于基准水平。“反内卷 ”背景下 ，重点关注具备成本优势上市公司。
全文如下反内卷深度研究｜纯碱行业的投资机会
我国为全球最主要的生产国 ，产量占据全球的51% 。当前行业开工率8成，价格价差位于低位水平 。纯碱行业老旧产能占比约3成 ，且10%的产能能耗排放低于基准水平。“反内卷 ”背景下 ，重点关注具备成本优势上市公司 。
我国为全球最主要的生产国，产量占据全球的51%
2016-2022年政策影响下产能增长趋缓 ，近两年新增产能以天然碱为主 。据百川盈孚统计 ，截至2024年我国纯碱产能为4345万吨，同比增加180万吨 ，其中2023-2024年行业新增产能主要为天然碱法。从生产企业分布看 ，纯碱行业CR5=54%，分别为博源化工、河南金山 、中盐化工 、三友化工、山东海化 。
当前行业开工率8成 ，价格价差位于低位水平
2025年上半年 ，国内纯碱市场供应过剩问题显现，上半年行业平均开工率约80% 。随着纯碱新增产能继续释放，产品价格价差中枢逐步下移。截至8/1 ，国内纯碱产品的价格价差分别位于2009年以来9.3%、10.7%分位的历史相对底部区间 。
纯碱行业老旧产能占比约3成 ，且10%的产能能耗排放低于基准水平
2025年7月16日，国家工信部等五部委发布《关于开展石化化工行业老旧装置摸底评估的通知》 ，湖南省跟进开展省内排摸 。根据卓创资讯 、百川盈孚数据 ，我们梳理得到我国纯碱行业20年以上产能占比约为31%。
此外，2022年2月15日 ，国家发改委发布《高耗能行业重点领域节能降碳改造升级实施指南（2022年版）》 ，截至2020年底，纯碱行业约有10%的产能未达到基准值水平 。根据《工业重点领域能效标杆水平和基准水平（2023年版）》 ，对能效低于基准水平的存量项目 ，原则上应在2025年底前完成技术改造或淘汰退出 。
“反内卷”背景下，重点关注具备成本优势上市公司
天然碱法较合成法成本及能耗优势凸显。天然碱法原料来自矿山自采 ，除需要煤炭作为能源材料外 ，无需其他原辅材料，工艺流程相对化学合成法更为简单，仅为物理加工过程 ，能耗更低 ，成本相较氨碱法 、联碱法更低。
建议关注：
博源化工（公司为国内天然碱龙头企业，当前拥有680万吨天然碱产能 ，为国内最大的纯碱生产企业；阿拉善二期项目预计于25年底投产 ，投产后公司天然碱产能合计将达到960万吨，规模及成本优势显著 。）
中盐化工（公司位于西北地区的合成法产能在行业内具备一定资源、成本优势 ，现有合计产能390万吨 。2025年6月17日 ，中盐化工以68.0866亿元竞得内蒙古自治区通辽市奈曼旗大沁他拉地区天然碱采矿权，项目投产后公司有望将具备年产能500万吨天然碱 ，产品规模进一步扩大。）
风险提示：原材料价格波动风险 、安全环保风险 、海外经济下行引发的景气持续下行风险 。
（文章来源：每日经济新闻）
股票杠杆收益怎么算:股票配资网站有哪些-中国煤炭运销协会：加强行业自律 整治内卷式竞争 促进煤炭市场供需平衡
股票十杠杆正规平台:金融杠杆交易-上半年“千亿俱乐部”房企仅剩4家 万科滑至行业第七
手机怎么买的股票:股票软件app十大排名-“反内卷”持续 光伏行业何时迎来拐点
杠杆炒股开户:股票配资公司一起配资网-3架飞机被扣俄罗斯 多次尝试无法收回 上市公司公告：已收到1.6亿元保险赔款
可以挑选股票的炒股软件:可信的股票杠杆平台-华泰证券：逆变器长期需求确定性较强 板块龙头业绩存在较强支撑
股票的杠杆原理:如何用杠杆炒股-增资近65亿元！小贷行业正上演“增资”+“清退”
恒正网-炒股配资公司-证券配资网-配资门户网提示：文章来自网络，不代表本站观点。
记者王珍中国国际经济交流中心副理事长、国务院发展研究中心原副主任王一鸣周一在“中国发展高层论坛2025...
记者辛圆3月25日，博鳌亚洲论坛旗舰报告《亚洲经济前景及一体化进程2025年度报告》（以下简称《报告》...
记者｜赵阳戈年初，证监会就修改《证券发行与承销管理办法》部分条款向社会公开征求意见，市场也将注意力投向了...
3月24日，易方达国证自由现金流ETF公开发售。该产品跟踪国证自由现金流指数，这个指数是什么？有哪些优势？投资价值如何？...
2025年3月25日，倍轻松(688793.SH)公告称，公司股东宁波倍松投资有限公司（简称“宁波倍松”）拟通过大宗交易...
3月24日，海洋王照明科技股份有限公司（以下简称“海洋王”，002724.SZ）早盘一字跌停，此后股价拉涨，尾盘封涨停板...
近日，开源证券大连分公司遭大连证监局处罚，暂停其办理需要合格投资者认定相关业务六个月。该惩处力度在近年来券商分支机构中并...
沪深两市成交额连续第44个交易日突破1万亿，较昨日此时缩量超900亿。...
记者辛圆给补贴、建平台，为了吸引更多高层次人才，各地纷纷放出“大招”。据央广网周一发布消息，湖...
国海富兰克林基金国富深化价值基金经理刘晓日前发表了对 2025 年市场的展望。刘晓指出，国内经济正处于复苏通道，市场大幅...
2025年3月24日下午三点A股收盘后，港股科技板块持续走强至四点十分收盘。消息面上，一方面美元相对于人民币连续3个交易...
记者闫桂花 王珍中国社会科学院学部委员、中国社会科学院原副院长高培勇周日在“中国发展高层论坛2025年...
3月24日，业内权威专家表示，MLF（中期借贷便利）不再有统一的中标利率，标志着MLF利率的政策属性完全退出。3月24日...
3月24日，AI眼镜概念股开盘拉升，瀛通通讯直线涨停，明月镜片涨超10%，比依股份、博士眼镜、恒玄科技、国光电器等跟涨。...
文/吴治邦3月24日早盘，在2024年年底压哨实施完毕重整计划的*ST花王股价继续跌停。自2025年1月...
